Das kommt darauf an, was du willst. Wenn du auf "Hunde Forum" optimierst, dann pack beides in den Link. Optinmierst du auf "Hund" dann tu eben das in den Linktext.
Da es ja sowiso besser ist die Linktexte zu variieren ist diese Frage eigentlich schon beantwortet.
Zu erst solltest Du auch noch überlegen wo drunter Du vorrangig gefunden weden willst, sprich was geben die Suchenden ein.
Und bedenken würde ich auch noch das Du bei der Suche Hunde 23 Millionen Treffer erhälst. Bei der Suche Hunde Forum nur 3 Millionen.
Nichts anderes hat ole1210 ind ich behauptet, aber was meinst Du eigentlich?
Hunde und Forum in einem Textlink oder je ein textlink auf Hunde und den nächsten auf Forum?
Wenn Du die zweite Variante meinst dann würde ich das ganz schnell vergessen.
Bist Du unter dem einzel Key Forum sowie dem einzel Key Hunde in den Serp´s mit "Hunde Foum" nach vorne kommst wirst Du wohl in Rente sein.