ganz einfach der crawler von google.com wird auf deine en seiten umgeleitet der von google.de wird auf deine de seiten geleitet wenn du die sache richtig machst
Der Bot kommt allerdings immer von einer amerikanischen IP, die Linkpower sollte demnach allein der englischen Seite zu fließen, wenn du example.com verlinkst. Ist allerdings nur ne Vermutung auf Grund der obigen Aussage.
Generell würde ich immer zu mehreren, länderspezifischen TLDs tendieren.
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deshalb würde ich keine reine ip-weiche verwenden sondern die sprachpräferenz des users und die wichtigere seite oder eine einstiegsseite zur sprachauswahl (wo man beide verlinkt) als standardseite festlegen.